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南兴股份回复运营机柜数量差异:原因在数据统计口径

 2019-12-03 09:37:31 856 ℃
[摘要] 新浪财经讯10月8日,南兴股份有限公司回复了深交所半年度报告的询证函,以及操作柜数量差异的原因。深交所询证函:在收到投资者报告后,投资者担心南兴股份有限公司在回答投资者相互交流的问题时表示,“运行中的

新浪财经讯10月8日,南兴股份有限公司回复了深交所半年度报告的询证函,以及操作柜数量差异的原因。解释单元机柜和同行业公司的利润是否有显著差异。解释IDC 2018年唯一网络服务毛利率的合理性等。

深交所询证函:在收到投资者报告后,投资者担心南兴股份有限公司在回答投资者相互交流的问题时表示,“运行中的独特网络机柜数量超过3500个”。后来投资者在9月5日咨询了南兴证券交易所

在操作之前的机柜数量时,回复称“仅有的网络出租了约1200个机柜,仅有的网络控股子公司致祥科技交付了1212个机柜”。投资者认为,交易平台前后南兴股份披露的操作柜数量存在巨大差异,涉嫌虚假信息披露。此外,如果南兴股份声称1200个橱柜是基于唯一的网络租用的,但在2018年它产生了超过7000万的净利润,相当于同行业上市公司利润的3倍以上。这不符合行业特点,公司在业绩上涉嫌欺诈。南兴股份需要就以下事项提供补充说明,2018年度审计会计师将进行检查并提出明确意见:

(1)上述操作柜数量差异的原因;(2)2018年独特网络的柜体运营情况,结合同行业公司的情况,对比分析同行业单位柜体利润与公司利润是否存在显著差异,并说明差异的原因和合理性;(3)2018年前五大独特网络客户的收入、与前五大客户的收入协议和收款协议;(4)2018年末独一无二网络操作柜清单;(5)将结合2018年独特网络的成本明细(包括但不限于电费、运营商等)说明IDC 2018年独特网络服务毛利率的合理性。)和同行业公司的情况。

(一)操作柜数量差异的原因

南兴股份回复:

1.2019年7月2日,投资者在相互交流平台上就独特网络5g产品的研发进行了咨询。在回答投资者的“相互交换”问题时,该公司回答说,“独特网络运营的机柜数量超过3500个”。

(1)“操作柜”是指公司配备有操作人员、相关设备和其他具备销售条件的设备的柜,具体包括租赁柜、完工柜和在建可提前销售的柜,而不是公司目前在系统中操作的柜数。

(1)租赁柜:指公司从三大运营商处租赁的柜。公司根据客户要求浮动租赁运营商的机柜。

(2)已建机柜(Built Cabinet):指已建在公司自己的机房内的机柜。该公司将于2019年3月持有志翔科技,并自那时起拥有自己的机房。

③可提前销售的在建机柜:指可在公司自己的机房提前销售的在建机柜。

(2)公司经营的橱柜数量超过3500个,数据截至2019年6月30日,包括:

①出租了大约1200个橱柜。租赁机柜的数量将根据客户的需求而波动。截至2019年8月31日,租赁机柜数量已达到1300个。

(2)可提前销售的已完工橱柜和在建橱柜总数为2432个。其中,已交付1,212个机柜,1,220个机柜可在施工中提前销售。详情如下:

因此,截至2019年6月30日,公司运营的机柜数量约为3,632个。公司“3500多”的说法符合实际情况。

2.9月5日,当投资者询问公司目前经营的机柜数量时,公司回答“仅有的网络出租了约1200个机柜,1212个机柜已交付给控股子公司志翔科技的独家网络”。这两份答复之间差异的原因在于数据的统计口径。7月份的回复数据包括可以提前销售的在建橱柜,而9月份的回复不包括这一部分。

(2)2018年独特网络的柜体运营情况,并结合同行业公司的情况,对比分析同行业单位柜体利润与公司利润是否存在显著差异,并说明差异的原因和合理性。

南兴股份回复:

1.独特的网络运行模式

Idc的服务收入来自子公司唯一的网络。唯一的网络是云服务的综合解决方案提供商。其主要业务包括idc、云计算相关服务和idc增值服务。其中,idc和云计算相关服务包括服务器托管和租赁、带宽租赁、机柜和座位租赁、云主机等。它们主要分为两类:带宽服务和机柜服务。Idc增值服务包括网络保护服务等。独特网络机柜的主要操作模式如下:

(1)idc和云计算相关服务收入主要包括带宽收入和机柜收入。主要有两种模式:①自有橱柜销售模式,销售唯一网络子公司志祥科技拥有的自有橱柜;(2)另一种是租用机柜的方式,即从三大运营商和第三方机房批量租用机柜,购买带宽、ip等电信资源进行销售。

(2)idc的增值服务收入主要基于idc和云计算相关服务,为客户提供网络保护服务和维护服务。

2018年,唯一的网络机柜运行模式主要依靠外包机柜模式。2019年3月,在唯一一家网络公司收购志翔科技后,该公司增加了自己的机柜模式。

2.2018年独一无二网络的机柜运行

2018年,公司主要依靠外包柜模式。2019年3月唯一一家网络公司收购志翔科技后,公司逐渐增加了自己的机柜模式。

随着唯一网络业务规模的逐步扩大,公司租赁机柜的数量也逐渐增加,2018年12月租赁机柜月销售量接近1000台。

2018年,独一无二的网络累计售出9707.00台机柜,租用机柜的利用率为97.68%。营业收入287,581,300元,柜体单位收入29,600元。营业利润总额为126,615,500元,柜体单位利润为12,600元。

3、同行业单元柜利润分析

(1)比较同行业机柜单元的利润

在其他行业,截至2018年底,光环新网络和奥菲分别有30,000和2,950个机柜处于各自的机柜模式,这些都是时间点数据。这类公司一年内橱柜的租赁情况应结合租金进行分析,但没有披露。首都在线已经在全国40多个数据中心部署了3000多个机柜。这些数据只是“部署”的,没有披露累积的机柜销售数据。披露机柜使用情况的同行业公司机柜部门的利润分析如下:

从上表可以看出,2018年唯一一家网络公司机柜的单位收入和单位毛利高于2017年第一家互联公司。单位收入与彭博士相似,但毛利率低于彭博士。与同行业的可比公司相比,2018年唯一网络的机柜单位收入和毛利率与行业水平一致。

(2)橱柜数量不是影响收入和利润的唯一重要因素。

在idc的业务中,由于商业模式等方面的影响,各公司的收入水平和利润水平也大相径庭。对idc公司收入和利润有较大影响的因素包括:

1)自有机柜和租赁机柜模式

(1)在自有机柜下,机柜租金可能相对较低。橱柜的数量不是影响收入的决定性因素。决定收入水平的主要因素是租金。(2)外包模式下橱柜的浮动变化导致橱柜数量与收入规模高度相关。

2)经营品种、区域、经营者类型等。

机柜是存储服务器的载体,与带宽使用没有直接关系。由于idc服务的价格因地区而异,在同样的情况下,一线城市的价格可能比三线和四线城市高2-3倍。不同带宽品种、地区、运营商类别等的价格都相差很大,也就是说,不同公司的机柜数量在选择适合自身条件的运营模式时不能充分反映idc的企业收入。

3)主要业务类别导致收入规模的巨大差异

2018年同行业上市公司中,由于主要业务类别的不同,公司的收入也有很大差异。例如:①洪光新网主要从事云计算服务;(2)网景技术主要从事cdn业务;(3)在同时为idc服务的企业中,机柜和带宽收入的比例也存在较大差异。

4)同一行业的客户结构和公司实际运营存在差异

同行业公司销售结构中的大客户和小客户比例以及各公司实际运营中带宽的重复利用率,由于公司之间的巨大差异,导致收入差异很大。

在idc行业,公司的收入受“机柜运营模式、运营品种、运营区域、运营商类别、主要业务结构、客户结构和实际运营情况”等诸多因素的影响,机柜数量并不能充分反映同行业公司的收入。

(3)2018年独特网络前五名客户的收入,与前五名客户的收入协议,以及收款协议

南兴股份回复:

1.2018年独特网络的前五大客户收入如下:

2018年唯一一个网络的销售收入为2.875813亿元,主要客户的销售比例较高,前五名客户收入为1.09612亿元,占37.96%。

2.2018年前五大独特网络收入协议的主要内容如下:

3.2018年前五大客户的唯一网络应收账款如下:

(4)2018年底独特网络操作柜盘点

南兴股份回复:

截至2018年12月底,共有991个橱柜,分布在东莞、厦门、深圳、洛阳等28个城市,其中东莞、厦门、深圳是最集中的城市,分别占39.96%、26.34%和7.47%,其余分散。

2018年12月,公司资源部与财务部对东莞、厦门、深圳、广州的机房机柜以及相应机柜中存放的服务器设备进行了全面盘点。橱柜总库存比例为75.58%。库存结果表明,橱柜库存并不短缺。其余分散在全国各地的机柜,请当地机房运行管理人员协助盘点,未发现异常。

(5)将结合2018年独特网络的成本明细(包括但不限于电费、运营商等)说明IDC 2018年独特网络服务毛利率的合理性。)和同行业公司的情况。

南兴股份回复:

2.成本和毛利率分析

(1)idc的服务费成本主要是从各供应商(主要是电信、移动和联通运营商)购买资源的成本,主要包括带宽和机柜购买租赁,其中:2018年唯一的网络购买带宽为1.10313亿元,机柜租赁为2740.8万元,占当前运营成本的83.48%。通过比较同行业的带宽购买单价和机柜租赁单价,由于每个公司主要业务所在的城市不同,它们的购买或租赁价格也不同。唯一的网络主要采购范围是在东莞和厦门等二线城市。凭借双方良好的合作信誉,根据多年积累的业务规模和服务水平,租用机柜和购买带宽的单价在合理范围内。

(2)成本折旧摊销是指服务器、交换机等特殊设备的折旧摊销;折旧年限为3-5年,残值率为5%,折旧政策符合会计准则,与行业水平相比无异常。

(3)2018年,公司主要机房位于东莞和厦门。公司拥有46名在职机房运维人员,其中东莞机房21人,厦门机房24人,深圳机房1人。2018年,总人工成本为4,660,157.39元,月平均工资约为8,000元,与当地运维人员的工资水平一致。

(4)2018年,唯一网络提供的idc服务主要通过租赁运营商的机房来实现。没有自建的计算机房。idc服务的资源成本是通过租赁给各种电信服务提供商来提供的,因此没有单独的电费和租金成本。

从数据中可以看出,每家公司的毛利率都有很大的不同,因为毛利率受到多种因素的影响,如公司自身的技术水平、是否拥有自建的机房、商业模式、业务规模、经营的地理区域、与客户的议价能力、idc应用领域等。从数据的角度来看,与同行业的公司相比,唯一的网络毛利率处于中等水平。根据公开信息,简要对比分析如下(注:由于各公司信息披露不一致或不完整,进一步分析的准确性将受到一定影响):

(1)《2018年度报告》披露的idc及其增值服务毛利率为56.70%,比唯一的网络idc高出14.06%。由于光环新网络(Halo New Network)拥有7个数据中心和3万多个机柜,主要来自自建机房,自建机房的优势在于由于规模效应,其固定机房的折旧成本被稀释,机柜成本降低。光环新网(Halo New Network)的业务范围主要集中在北京等一线城市,盈利能力强,因此其idc和增值服务毛利率在同行业中相对较高。2018年唯一的网络没有自己的机房,全部都是租用的机房,客户群主要集中在东莞、厦门等二线城市,综合毛利率略低于光环新网。

(2)彭博士,IDC 2018年的业务毛利率为49.03%,比唯一的网络毛利率高出6.39%。根据彭博士2018年度报告,彭博士在北京、上海、广州、深圳、武汉、成都等城市建立了分布式商业高标准t3+ t4数据中心机房,总面积超过20万平方米,机柜总数3万个,服务器总装机容量超过33万台。它是中国领先的中立数据中心制造商之一。同时,彭博士拥有以数据中心为核心的云数据管理平台,可以提供高可用性服务器和面向行业的解决方案的完整产品线。其规模效应及其自身平台和其他技术的支持相互配合,使得彭博士的idc业务毛利率在同行业中处于较高水平。

(3)优视联合(Youshi United)根据其年报透露,其idc业务基于物联网(IOT),并在全国范围内推出了多个智能IOT城市项目。这种业务的毛利率相对较高。

(4)21世纪互联互通,与北京粮食集团、华平集团合作建设大量机房。早期机房的成本相对较高,这降低了整体毛利率。

(5)广州大邑互联网科技有限公司根据Xi来字(2018)第2721号审计报告和新包惠字(2019)第za12919号审计报告披露,2018年广州大邑互联网idc等互联网综合服务毛利率为28.64%,主要是由于2018年为了扩大业务规模,大客户比例增加。由于其与大客户的议价能力较弱,其销售单价相对较低,导致其毛利率在同行业处于相对较低的水平。综上所述,同行业唯一的网络idc业务毛利率是正常合理的。

来源:新浪财经

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