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两IPO企业财务数据“打架”宝明科技4131万应收账款去哪儿

 2019-11-07 14:15:50 2678 ℃
[摘要] 业务关系上,信利光电为宝明科技的下游客户。不到两年 募资猛涨3.32亿元此前,宝明科技于2017年6月15日首次报送招股说明书,欲冲击创业板。自该日起,国元证券终止对宝明科技的辅导工作。针对2016年

时代商学院实习生董凯斌研究员孙华秋

9月12日,中国证监会公布了深圳保明科技有限公司(以下简称“保明科技”)的预披露更新招股说明书。

根据招股说明书,2016年至2018年,新立光电有限公司(以下简称“新立光电”)连续三年被评为宝明科技的前五大客户,宝明科技对宝明科技的销售额分别为2.37671亿元、2.350996亿元和92612万元。

值得一提的是,宝明科技的主要客户新立光电今年1月未能通过中小企业板ipo。据了解,新立光电主要生产和销售触摸设备、微型相机模块等光电设备。在业务关系方面,新立光电是宝明科技的下游客户。

时代商学院(Time Business School)研究人员对比宝明科技和新立光电的招股说明书,发现2016年新立光电应付给宝明科技的账款为1.163504亿元,而宝明科技应收给新立光电的账款为1.576604亿元,差额为4131万元。

针对宝明科技与新立光电2016年财务数据的不一致,时代商学院于9月16日致函宝明科技进行调查。然而,截至9月20日,保明科技尚未回复。

根据时代商学院(Time Business School)的《2019年1-8月中小板企业成长报告》数据,保明科技在榜单中排名第23位,位于74家中小板ipo企业的中上游。但在子指数排名中,保明科技的毛利率和净利润率得分较低。

在不到两年的时间里,募集资金飙升了3.32亿元。

此前,保明科技于2017年6月15日提交了其初始招股说明书,旨在影响创业板市场。

然而,经过一年多的时间,2018年8月6日,国源证券发布了《关于终止深圳保明科技有限公司咨询工作的报告》,该报告显示,由于保明科技在股票发行和上市方面的其他安排,双方通过协商一致于2018年7月10日签署了终止股票发行的协议。从那天起,国源证券终止了对保明科技的辅导工作。

2019年3月19日,保明科技再次提交上市申请。然而,这一次“战场”被一个中小板所取代,推荐机构也改为BOCI证券。

根据招股说明书,保明科技成立于2006年8月10日。公司专业研发、设计、生产和销售新型平板显示器件,如led背光和电容式触摸屏(主要工艺深加工)。产品可广泛应用于智能手机、平板电脑、数码相机、车载显示器、医疗显示器、工业控制显示器等领域。

此次ipo,保明科技计划筹集9.5亿元用于led背光扩展项目、电容式触摸屏扩展项目和R&D科技中心建设项目。

如图1所示。与上一次创业板ipo相比,除补充营运资金项目外,其他出资建设项目没有变化。然而,其融资额已从6.18亿元飙升至9.5亿元。不到两年后,保明科技的“胃口”飙升了3.32亿元。

图表1:宝明科技首次公开募股和第二次公开募股投资项目金额对比

资料来源:宝明科技招股说明书

有多少应收账款“赚取”超过4000万?

根据招股说明书,宝明科技于2006年通过了新立光电有限公司(以下简称“新立光电”)合格供应商的评估,并开始建立合作关系。巧合的是,宝明科技成立于2006年。可以说,新立光电是宝明科技的“老伙伴”。

招股说明书显示,从2016年到2018年,新立光电连续三年跻身宝明科技前五名客户。宝明科技对宝明科技的销售额分别为2.37671亿元、2.350996亿元和9261.2万元。

然而,宝明科技披露给新立光电的应收账款金额与新立光电同期披露给宝明科技的应付账款金额不一致。

由于新力光电未能通过今年1月29日的会议,只有2016年是双方招股说明书重叠的一年。时代商学院(Time Business School)研究人员对比宝明科技和新立光电的招股说明书,发现2016年新立光电应付给宝明科技的账款为1.163504亿元,而宝明科技应收给新立光电的账款为1.576604亿元,差额为4131万元。

图表2:新立光电2016年应付保明科技账款

资料来源:新立光电招股说明书

图表3:宝明科技2016年对新立光电的应收账款

资料来源:保明科技招股说明书

宝明科技是多“赚”了4131万元,还是新立光电少“付”了4131万元?时代商学院的研究人员查阅了双方的招股说明书,没有找到相应的解释。

广州一位基金经理告诉时代商学院研究员:“财务数据的虚假披露一直是中国证监会关注的焦点之一。如果不能给出合理的解释,可能被怀疑是虚假陈述和财务欺诈。然而,一旦作出这样的定性,拟上市公司要支付的价格不仅简单到无法上市,而且该公司的相关负责人可能会被追究刑事责任。”

针对宝明科技与新立光电2016年财务数据的不一致,时代商学院于9月16日致函宝明科技进行调查。然而,截至9月20日,保明科技尚未回复。

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